中國移動: 本周股票精選

Kate Lin: 中國移動(00941)是最近Morningstar網站上搜索量最大的股票之一，似乎中移動成為投資者在波動市況的偏好。

中移動雲端服務業務增長強勁， 2022年，該業務收入增長一倍多，預計今年也會取得同樣成績，或者至少相當接近，管理層推算至少75%收入增長，達到1000億元人民幣左右。

但是，中移動在雲端業務並非沒有競爭，不僅要與電信同行競爭，還有阿里巴巴和百度等互聯網巨頭亦積極發展雲端服務。Morningstar分析員Dan Baker表示，作為較後進入雲端市場的公司，中國移動及其餘兩家大型電信公司之高增長率令其互聯網對手相形見絀，後者去年增長率僅略高於10%。

Baker認為中移動在新一波的「資訊革命(information revolution)」中的角色，仍然未得到市場重視。因此，即使在過去5個月經歷38%的反彈，中移動股票仍有進一步上漲的空間。

中移動對投資者的另一個吸引力是的股息，該股的收益率接近7厘，年度派息將在6月26日。中移動預計繼續產生大量自由現金流，支持公司在2023年前將股息支付率提高到70%。

看好股票理據

• 中移動在中國的無線電信領域佔主導地位，市場份額約為61%。
• 即使建設5G網絡需要大量的資本支出，中移動能夠產生龐大自由現金流，財務健康是電信行業內數一數二。
• 中國移動可借助其品牌、網絡和技術知識，在中國潛在的利潤豐厚的雲端服務市場建立強大的地位。

 看淡股票理據

• 中國移動由中央政府控制，其目標或與小股東利益不一致。特別是，政府希望三家運營商更平均，並傾向降價。
• 鐵塔公司的合資企業需要共享移動鐵塔的基礎設施，中移動或因在維持卓越網絡覆蓋上遇到困難。
• 尤其是中國電信，一直在搶佔中移動的移動電信服務的市場份額。新入局的中國廣電也可能造成一些短期的價格壓力